Seit seiner Industrialisierung durch Bayer im Jahr 1971 hat Glyphosat ein halbes Jahrhundert marktorientierten Wettbewerbs und Veränderungen in der Industriestruktur durchgemacht.Nachdem Huaan Securities die Preisänderungen von Glyphosat über einen Zeitraum von 50 Jahren untersucht hat, geht es davon aus, dass Glyphosat allmählich aus dem unteren Bereich ausbrechen und eine neue Runde des Konjunkturzyklus einleiten wird.
Glyphosat ist ein nicht selektives, intern absorbiertes Breitbandherbizid und außerdem die größte Herbizidsorte, die weltweit eingesetzt wird.China ist der weltweit führende Produzent und Exporteur von Glyphosat.Beeinträchtigt durch hohe Lagerbestände wird im Ausland seit über einem Jahr ein Lagerabbau durchgeführt.
Derzeit zeigt die weltweite Nachfrage nach Glyphosat Anzeichen einer Erholung.Wir gehen davon aus, dass die Wiederauffüllung der Lagerbestände in Übersee im vierten Quartal allmählich eingestellt wird und in eine Wiederauffüllungsphase eintritt. Die Nachschubnachfrage wird die Erholung beschleunigen und die Glyphosatpreise in die Höhe treiben.
Die Urteilsgrundlage ist wie folgt:
1. Aus den Exportdaten des chinesischen Zolls geht hervor, dass Brasilien den Lagerabbau eingestellt hat und im Juni in die Wiederauffüllungsphase eingetreten ist.Der Nachschubbedarf der Vereinigten Staaten und Argentiniens schwankte mehrere Monate in Folge auf niedrigem Niveau und zeigte einen Aufwärtstrend;
2. Im vierten Quartal werden die Länder Amerikas nach und nach in die Anbau- oder Erntesaison für Glyphosat-Nachfragepflanzen eintreten, und der Glyphosatverbrauch wird in eine Spitzenphase eintreten.Es wird erwartet, dass die Glyphosatvorräte im Ausland rasch aufgebraucht werden;
3. Nach Angaben von Baichuan Yingfu lag der Preis für Glyphosat in der Woche vom 22. September 2023 bei 29.000 Yuan/Tonne und ist damit auf den historischen Tiefststand gefallen.Unter dem Druck steigender Kosten liegt der aktuelle Bruttogewinn pro Tonne Glyphosat bei nur 3350 Yuan/Tonne und ist damit ebenfalls auf den Tiefpunkt der letzten drei Jahre gesunken.
Demnach gibt es kaum Spielraum für einen Preisrückgang bei Glyphosat.Aufgrund der drei Faktoren Preis, Nachfrage und Lagerbestände gehen wir davon aus, dass die Auslandsnachfrage die Erholung im vierten Quartal beschleunigen und den Markt für Glyphosat umkehren und nach oben treiben wird.
Auszug aus dem Artikel von Hua'an Securities
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 27. September 2023